2019-2020年基建用無縫鋼管維持高位的概率很大

鋼鐵產能置換新增情況，2019年1-8月，全國公示的鋼鐵產能置換方案中，擬新建11626萬噸，其中擬新建煉鋼產能5579萬噸，新建煉鐵產能5847萬噸；擬退出煉鋼產能6342萬噸，退出煉鐵產能6701萬噸，

產能置換鋼鐵新增情況，自2018年以來，全國共發布96項產能置換方案。其中46項將于2020年底前投產，涉及12省(市區)，45家鋼企。擬新建煉鋼產能7318.8萬噸、煉鐵產能6837.05萬噸;退出煉鋼產能8648.28萬噸、煉鐵產能8361.23萬噸。擬新建高爐48座、轉爐45座、電爐16座。初步計算，其中76%的煉鋼產能和42%的煉鐵產能將在2020年下半年投產。

值得注意的是，這些產能集中在華東、華北地區。其中，鋼鐵大省河北2020年將投產近億噸產能，涉及煉鋼4965.8萬噸、煉鐵產能4996.5萬噸。

鋼鐵新增產能情況，近2年技術和設備水平大大提升，被置換的舊線、小規模的設計產能已經大大提升。置換后的產能實際超產發揮遠大于置換能。從投時間看，在2020年底前投產的有22個，占比66.7%。2018年公布的產能置換方案中，擬投產時間為擬投產時間為2020年間的也占了很大比例。上半年據統計，鋼鐵產能退出1.11億噸，新建9436萬噸，考慮到實際超產發揮，新建有效產能應該在1.2-1.3億噸左右。

國內宏觀層面來看，最大的變量在于房地產——房住不炒。實際上房地產投資增速還不錯，期房和現銷售面積之差，意味著地產高施工仍能維持。基建投資增速不及預期，但在加快，2019-2020年基建用鋼維持高位的概率很大。