無縫管市場悲觀情緒較重 鋼價為何“一蹶不振”？

無縫管社會庫存1046.56萬噸，環比上周減少7.05%，同比去年增加1.61%；無縫管鋼廠庫存527.13萬噸，環比上周減少0.3%，同比去年增加20.1%。
國慶節后的兩周，無縫管庫存去化速度加快，盡管數據表現比較“靚麗”，但依然無法緩和無縫管市場悲觀情緒，期貨主力呈弱勢震蕩，現貨價格下挫。

分析師沈一冰認為，受到做空資本打壓期貨市場影響，節后無縫管市場悲觀情緒較重，商家以降價去庫存為主，向鋼廠采購意愿較低，無縫管市場庫存處于年內偏低水平。但仍需要關注在中間需求明顯萎縮的同時，鋼廠庫存壓力相對偏大，節后庫存去化并不順暢。

從供給端來看，本周建材鋼廠無縫管復產力度明顯減弱，北方地區環保限產再度趨嚴，但在鋼廠尚有利潤的情況下，產量也難下降。從需求端來看，臨近冬季，無縫管需求或緩慢下滑，今年冬儲力度也不大樂觀。

整體來看，當前無縫管鋼市供需基本面處弱平衡格局，庫存壓力向鋼廠轉移。在國內經濟下行壓力較大疊加淡季臨近，后期需求端收縮力度可能大于供給端，鋼價或延續震蕩偏弱運行。

建筑鋼材：17日國內建筑鋼材價格延續弱勢運行態勢，主要城市螺紋鋼均價3853元/噸，較上一交易日下跌16元/噸，Mysteel螺紋鋼價格指數3805，較上一交易日下跌20。分區域來看，華東、華中跌幅較大，西南其次，華南、華北、東北部分調整，西北暫穩運行。具體到今日市場，早盤無縫管市場報價小幅下跌，盤中成交稍顯一般，價格出現二次調整，午后，華東地區低價資源成交有所好轉，部分城市低位回升，全天成交表現尚可，價格弱勢運行。數據層面看，無縫管鋼廠產量回升，庫存小幅下降，社會庫存大幅下降，表明市場主動去庫獲得階段性成果，主動訂貨情緒依舊偏低。短期成本支撐仍在，但市場情緒需要修復，預計短期國內建筑鋼材價格震蕩運行。

鋼管：11日國內無縫管材價格穩中有跌。分品種來看，焊管4寸*3.75mm全國均價4175元/噸，較上一交易日價格下跌4元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm全國均價4800元/噸，較上一交易日下跌2元/噸；無縫管108*4.5mm全國均價4793元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。市場方面今日全國管材價格穩中趨弱。焊管、鍍鋅管方面，受原料帶鋼價格下滑20元/噸影響，部分主流管廠下調20元/噸。但從各地市場來看，跟跌氣氛并不濃郁，僅少數市場同幅下跌。另外，近期下游市場成交表現一般，無縫管貿易商采購亦不積極。綜合來看，利空影響下，預計后市仍有小幅下調可能。無縫管方面，今日山東和江蘇熱軋管坯價格小幅下調，部分市場無縫管價格下滑50元/噸。從無縫管出貨情況來看，貿易商反饋出貨一般，下游客戶按需采購，整體成交表現謹慎。綜合來看，預計明日市場或延續盤整格局。